Comment profiter de la baisse de l’Euro ?
La baisse importante de l’Euro par rapport au Dollar Américain (environ – 17 % dans la dernière année, environ -10 % dans les derniers mois) ouvre des opportunités pour ceux qui ont épargné en Dollars Américain, ou en monnaies qui lui sont liées comme le Dollars Hong-Kong ou le Yuan Chinois. S’il est toujours difficile d’anticiper les mouvements de changes, il faut savoir profiter de ces fluctuations. Par Hugues Martin, Associé au cabinet EXPATRIMO. Il peut être contacté à hmartin@expatrimo.com
Historique des cours de l’Euro et du USD.
Lancé officiellement le 1er Janvier 1999 en remplacement de l’ECU, l’Euro fut calculé au départ au cours 1.1743 USD pour l’EUR. Les premières années virent une baisse rapide du cours, jusqu’à 0.8252 USD pour 1 EUR. L’introduction de la monnaie physique en EUR, le 1er Janvier 2002 sera suivie d’une remontée des cours de l’EUR, avec la parité de 1 USD pour 1 EUR le 15 Juillet 2002. La monnaie européenne a continué à s’apprécier jusqu’à atteindre 1.6038 USD pour 1 EUR le 18 Juillet 2008. Le cours est retombé rapidement avec la crise Grecque en 2010 pour descendre jusqu’à 1.2223 USD pour 1 EUR, puis remonter jusqu’à 1.4482 USD pour 1 EUR le 4 Mai 2012. Alors que le taux était encore légèrement inférieur à 1.4 USS pour 1 EUR au début 2014, le dollar s’échange aujourd’hui à environ 1.135 USD pour 1 EUR. C’est-à-dire environ 8.8 HKD et 7.1 CNY.
La baisse de l’EUR par rapport au USD est probablement causée par la mise à disposition de liquidités dans l’économie européenne (les fameux « Quantitative Easing » et le retour de la crise Grecque pour des raisons politiques). Il est toujours extrêmement difficile de faire de prévisions sur les taux de changes, mais nombres d’analystes pensent qu’une forme de plateau est atteinte, qui pourrait représenter un nouvel équilibre. Cela peut être aussi le moment pour les épargnants européens en Asie, de prendre leurs gains, en changeant leur épargne en USD, HKD ou CNY vers l’EUR.
Baisse simultanée du prix du pétrole et des taux d’intérêts
La baisse quasi simultanée de l’EUR par rapport au USD s’est doublée d’une très forte baisse du baril de pétrole et de taux d’intérêts qui restent extrêmement bas, voir baissent encore légèrement en Europe. Ces deux données fondamentales pour l’économie européenne et le cours de l’EUR permettent déjà un redémarrage de l’économie européenne, en particulier grâce à l’augmentation des exportations dopées par un EUR faible. Si les principaux exportateurs en tirent les fruits, en particulier l’Allemagne, ce sont tous les pays de la zone EURO et périphérique qui gagnent en compétitivité, ce qui va probablement permettre de garder les cours de l’EUR vis-à-vis du USD dans la zone actuelle. Ceux qui ont pu bénéficier du taux de change, peuvent maintenant investir dans la zone EURO en misant sur un retour de l’activité.
Les placements financiers en assurance-vie
L’injection massive de liquidité dans l’économie européenne, additionnée à l’effet d’aubaine d’un EURO faible vont certainement ramener les investisseurs internationaux vers les bourses européennes. La plupart des analystes prévoient une très belle année pour les actions européennes en 2015. Le consensus n’est pas toujours le meilleur indicateur, mais on peut constater que les marchés européens sont en forte croissance en ce début d’année.
Sauf à vouloir faire du trading soi-même, il est recommandé aux investisseurs de privilégier les investissements collectifs, c’est-à-dire les SICAVs et autres Fonds Communs de Placements, plutôt que de se risquer sur les actions en direct. La meilleur enveloppe fiscale et de gestion reste l’assurance-vie multi-support qui permet à l’épargnant une grande diversité des placements et des arbitrages à cout restreint, le tout dans une enveloppe facilitant un rapatriement à terme. Pour des épargnants Français, l’assurance-vie Luxembourgeoise est à privilégier.
Celle-ci sera beaucoup plus souple et plus intéressant fiscalement pour un non résident fiscal Français en cas de retrait, et sera conforme au système fiscal Français au retour en France. Elle apportera aussi une plus grande souplesse dans la gestion, en particulier au-delà de 250.000 EUR d’investissement avec la possibilité un gérant externe pour une meilleure performance.
L’immobilier à crédit
L’injection massive de capitaux combinée à des taux d’intérêts très bas ne peut que conduire à terme à l’appréciation des valeurs réelles. La classe principale en est l’immobilier, dont l’intérêt est encore accentué par la spécialité française du taux fixe sur de longue période (15 à 20 ans). Il est évident que les taux d’intérêt sont actuellement au plus bas possible et que la fenêtre d’opportunité qu’ils représentent se refermera dans l’année 2015. Plusieurs types d’investissement immobiliers sont disponibles, immobilier ancien, nue-propriété temporaire, résidence-service, SCPI pour profiter de cette opportunité. Comme pour tout investissement, il faut rester vigilent sur les biens achetés, le potentiel de revente et les rendements servis. L’opportunité des taux d’intérêt existe déjà depuis environ 1 année, la baisse de l’EURO offre un gain supplémentaire inattendu et bienvenu pour les épargnants qui ont accumulé des USD, HKD ou CNY.
